Was Ist Eine Anleihe?

Anleihen sind ein beliebtes Mittel für Unternehmen und Staaten, um sich Geld zu beschaffen. Aber was genau ist eine Anleihe? Und wie funktioniert sie? In diesem Artikel erklären wir dir die wichtigsten Aspekte von Anleihen einfach und verständlich.

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Dennis Uitz ist ein erfahrener Geschäftsmann mit 17 Jahren Trading-Erfahrung und Gründer von 59 Unternehmen. Er war an über 300 M&A-Transaktionen beteiligt und ist Mentor für angehende Unternehmer. 2020 gründete er die Dennis Uitz Academy, die umfassendes Mentoring bietet, um Wissen über Finanzmärkte und das Generieren von Einkommensströmen zu vermitteln. Dennis unterstützt Menschen dabei, unabhängige Unternehmer zu werden und ihr Leben selbst zu gestalten.

Detaillierte Erklärung

Eine Anleihe, auch Rentenpapier, Obligation oder Schuldverschreibung genannt, ist ein festverzinsliches Wertpapier, das eine Schuld- und zugleich Forderungsurkunde darstellt. Im Gegensatz zu Aktien, die Anteile am Kapital eines Unternehmens verbörpern, leiht der Anleger dem Emittenten (z. B. einem Staat oder Unternehmen) Geld.

Der Emittent:

Beschafft sich Kapital für seine Aktivitäten, z. B. für Investitionen, Expansion oder die Finanzierung des laufenden Geschäftsbetriebs.
Verpflichtet sich gegenüber dem Anleger zur Zahlung regelmäßiger Zinsen (Coupon) während der Laufzeit (z. B. 5 Jahre, 10 Jahre, 30 Jahre) der Anleihe.
Verspricht die Rückzahlung des geliehenen Kapitals (Nennwert) am Ende der Laufzeit.

Der Anleger:

Erwirbt mit dem Kauf der Anleihe eine Forderung gegenüber dem Emittenten.
Erhält während der Laufzeit regelmäßige Zinszahlungen, die meist jährlich, halbjährlich oder quartalsweise ausgezahlt werden.
Erhält am Ende der Laufzeit sein investiertes Kapital (Nennwert) zurück.

Beispiel:

Ein Unternehmen emittiert eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 Euro, einem Zinssatz von 5% pro Jahr und einer Laufzeit von 10 Jahren.

Du kaufst diese Anleihe und leihen dem Unternehmen somit 1.000 Euro.
Das Unternehmen zahlt dir jährlich 50 Euro Zinsen (5% von 1.000 Euro).
Nach 10 Jahren erhältst du vom Unternehmen die 1.000 Euro zurück.

Welche Arten von Anleihen gibt es?

Die Welt der Anleihen ist vielfältig und bietet Anlegern verschiedene Möglichkeiten, ihr Portfolio zu diversifizieren und ihre Anlageziele zu erreichen. Die wichtigsten Arten lassen sich nach dem Emittenten unterscheiden:

1. Staatsanleihen

Emittenten: Staaten (z. B. Bundesrepublik Deutschland, USA) Merkmale:

Gilt als die sicherste Form, da Staaten über hohe Steuereinnahmen und die Möglichkeit verfügen, Geld durch Notenbankpolitik zu drucken.
Relativ niedrige Rendite im Vergleich zu anderen Arten.
Geeignet für risikoaverse Anleger und Anleger, die ihr Portfolio defensiv absichern möchten.

Beispiel:

Die Bundesrepublik Deutschland emittiert eine 10-jährige Staatsanleihe mit einem Zinssatz von 2% pro Jahr. Anleger, die diese Anleihe kaufen, erhalten während der Laufzeit 2% Zinsen pro Jahr auf den Nennwert der Anleihe und am Ende der Laufzeit den Nennwert zurück.

Vorteile:

Hohe Sicherheit: Geringe Ausfallwahrscheinlichkeit aufgrund der starken Finanzkraft des Staates.
Stabile Rendite: Vorhersehbare Zinszahlungen während der Laufzeit.
Hohe Liquidität: Kann jederzeit an der Börse gehandelt werden.

Nachteile:

Niedrige Rendite: Im Vergleich zu anderen Arten relativ geringe Renditechancen.
Zinsrisiko: Wertverlust bei einem Anstieg der Marktzinsen.
Inflationsrisiko: Kaufkraftverlust durch Inflation.

2. Unternehmensanleihen

Emittenten: Unternehmen (z. B. BMW, Siemens) Merkmale:

Höhere Renditechancen als Staatsanleihen.
Höheres Risiko aufgrund des Emittentenrisikos (Kreditwürdigkeit des Unternehmens).
Geeignet für Anleger mit mittlerem Risikoprofil, die eine höhere Rendite anstreben und bereit sind, dafür ein gewisses Risiko einzugehen.

Beispiel:

Das Unternehmen BMW emittiert eine 5-jährige Unternehmensanleihe mit einem Zinssatz von 4% pro Jahr. Anleger, die diese kaufen, erhalten während der Laufzeit 4% Zinsen pro Jahr auf den Nennwert der Anleihe und am Ende der Laufzeit den Nennwert zurück.

Vorteile:

Höhere Rendite: Im Vergleich zu Staatsanleihen höhere Renditechancen.
Diversifikationsmöglichkeit: Ermöglicht die Beimischung von Unternehmensrisiko in das Portfolio.
Chancen auf Wertsteigerung: Kursgewinne möglich, wenn das Unternehmen erfolgreich ist.

Nachteile:

Höheres Risiko: Ausfallrisiko bei Unternehmensschwierigkeiten.
Zinsrisiko: Höheres Zinsrisiko als bei Staatsanleihen.
Kursrisiko: Höheres Kursrisiko aufgrund von Unternehmensereignissen.

3. Pfandbriefe

Emittenten: Kreditinstitute (z. B. Hypothekenbanken) Merkmale:

Sonderform der Unternehmensanleihe, die durch Immobilien oder andere Sachwerte besichert ist.
Höheres Maß an Sicherheit im Vergleich zu unbesicherten Unternehmensanleihen.
Relativ niedrige Rendite aufgrund des höheren Sicherheitsniveaus.
Geeignet für risikoaverse Anleger, die Wert auf Sicherheit legen und eine stabile Rendite anstreben.

Beispiel:

Die Hypothekenbank X emittiert einen Pfandbrief mit einem Nennwert von 1.000 Euro und einer Laufzeit von 10 Jahren. Der Pfandbrief ist durch ein Immobilienportfolio besichert. Anleger, die diesen Pfandbrief kaufen, erhalten während der Laufzeit 3% Zinsen pro Jahr auf den Nennwert der Anleihe und am Ende der Laufzeit den Nennwert zurück.

Vorteile:

Hohe Sicherheit: Besicherung durch Immobilien oder Sachwerte.
Geringe Ausfallwahrscheinlichkeit: Niedriges Emittentenrisiko.
Stabile Rendite: Vorhersehbare Zinszahlungen während der Laufzeit.

Nachteile:

Niedrige Rendite: Im Vergleich zu anderen Anleihearten relativ geringe Renditechancen.
Zinsrisiko: Wertverlust bei einem Anstieg der Marktzinsen.
Geringere Diversifikation: Weniger flexibel als andere

4. Kommunalanleihen

Emittenten: Städte, Gemeinden, Kommunalverbände Merkmale:

Finanzierung öffentlicher Ausgaben (z. B. Bau von Schulen, Straßen)
Relativ sicheres Anlagevehikel aufgrund der Unterstützung durch den Staat.
Niedrigere Rendite als Unternehmensanleihen.
Geeignet für risikoaverse Anleger, die ihr Portfolio diversifizieren und gleichzeitig einen Beitrag zur regionalen Entwicklung leisten möchten.

Beispiel:

Die Stadt München emittiert eine 7-jährige Kommunalanleihe mit einem Zinssatz von 2,5% pro Jahr. Anleger, die diese kaufen, erhalten während der Laufzeit 2,5% Zinsen pro Jahr auf den Nennwert der Anleihe und am Ende der Laufzeit den Nennwert zurück.

Vorteile:

Hohe Sicherheit: Geringe Ausfallwahrscheinlichkeit aufgrund der Unterstützung durch den Staat.
Steuervorteile: In einigen Ländern steuerbegünstigt.
Unterstützung der Region: Beitrag zur Finanzierung lokaler Infrastrukturprojekte.

Nachteile:

Niedrige Rendite: Im Vergleich zu anderen Arten relativ geringe Renditechancen.
Regionales Risiko: Entwicklung der Region kann sich auf den Wert der Anleihe auswirken.
Geringere Liquidität: Weniger liquide als Staats- oder Unternehmensanleihen.

5. Indexanleihen

Emittenten: Staaten, Unternehmen, Kreditinstitute Merkmale:

Besondere Form, deren Wertentwicklung an einen Index gekoppelt ist (z. B. Verbraucherpreisindex (VPI)).
Schutz vor Inflation, da sich Zins und Rückzahlungswert der Anleihe mit der Inflation erhöhen.
Geringeres Risiko als Unternehmensanleihen, da das Emittentenrisiko durch die Indexierung minimiert wird.
Geeignet für Anleger, die sich gegen Inflationsrisiko absichern und gleichzeitig eine stabile Rendite erzielen möchten.

Beispiel:

Die Deutsche Börse emittiert eine 10-jährige Indexanleihe, die an den deutschen Aktienindex DAX gekoppelt ist. Diese hat einen Zinssatz von 2% pro Jahr und einen Nennwert von 1.000 Euro. Steigt der DAX während der Laufzeit der Anleihe um 10%, erhält der Anleger am Ende der Laufzeit 1.100 Euro zurück (Nennwert + Kursgewinn).

Vorteile:

Inflationsschutz: Wertentwicklung passt sich der Inflation an.
Geringeres Risiko: Emittentenrisiko durch Indexierung minimiert.
Diversifikationsmöglichkeit: Ermöglicht die Beimischung von Aktienrisiko in das Portfolio ohne direkt Aktien zu kaufen.

Nachteile:

Komplexität: Funktionsweise und Bewertung der Anleihe komplexer als bei anderen Anleihearten.
Begrenztes Renditepotenzial: Renditeentwicklung durch den Index begrenzt.
Zinsrisiko: Wertverlust bei einem Anstieg der Marktzinsen.

6. Weitere Arten von Anleihen

Neben den oben genannten Arten gibt es noch eine Vielzahl weiterer Formen, die auf die speziellen Bedürfnisse von Anlegern zugeschnitten sind. Dazu gehören unter anderem:

Convertible Bonds: Anleihen, die in Aktien umgewandelt werden können.
High-Yield-Anleihen: Anleihen von Unternehmen mit schlechterer Bonität und dementsprechend höherer Rendite.
Schwellenländeranleihen: Anleihen von Staaten oder Unternehmen in Schwellenländern.
Nachhaltigkeitsanleihen: Anleihen, die zur Finanzierung nachhaltiger Projekte verwendet werden.

Wahl der richtigen Anleihe

Die Wahl der richtigen Anleihe hängt von den individuellen Anlagezielen und dem Risikoprofil des Anlegers ab. Anleger sollten sich daher vor dem Kauf genau informieren und die verschiedenen Formen miteinander vergleichen.

Welche Vor- und Nachteile haben Anleihen?

Anleihen sind ein beliebtes Anlageinstrument für Investoren, die ihr Portfolio diversifizieren und regelmäßige Einnahmen erzielen möchten. Sie bieten im Vergleich zu Aktien eine geringere Rendite, sind aber auch mit einem geringeren Risiko verbunden. Im Folgenden werden die wichtigsten Vor- und Nachteile näher beleuchtet:

4.1 Welche Vorteile haben Anleihen?

Regelmäßige Einnahmen: Sie bieten Anlegern in der Regel regelmäßige Zinszahlungen während der Laufzeit. Diese Zinszahlungen stellen eine kalkulierbare Einnahmequelle dar und können zur Finanzierung des laufenden Lebensunterhalts oder zur Altersvorsorge verwendet werden.

Die Höhe der Zinsen wird bei der Emission der Anleihe festgelegt und ist in der Regel für die gesamte Laufzeit fix. Dies bedeutet, dass Anleger mit einem planbaren Cashflow rechnen können.

Geringeres Risiko als Aktien: Anleihen gelten im Vergleich zu Aktien als weniger riskante Anlage. Dies liegt daran, dass sie im Regelfall durch das Vermögen des Emittenten besichert sind. Der Emittent verpflichtet sich, die Zinsen und den Nennwert der Anleihe am Ende der Laufzeit zurückzuzahlen. Bei Aktien hingegen tragen Anleger das volle unternehmerische Risiko des Unternehmens.

Der Ausfall einer Anleihe ist zwar möglich, aber in der Regel deutlich unwahrscheinlicher als der Konkurs eines Unternehmens. Daher eignen sie sich gut für risikoaverse Anleger, die eine stabile und vorhersehbare Rendite anstreben.

Diversifikation des Portfolios: Anleihen können dazu beitragen, ein Portfolio zu diversifizieren und das Gesamtrisiko zu reduzieren. Da sich die Wertentwicklung von Anleihen und Aktien in der Regel gegenläufig verhält, kann eine Beimischung von Anleihen in ein Aktienportfolio dazu beitragen, Kursschwankungen zu glätten und das Verlustrisiko zu minimieren.

Anleihen und Aktien haben unterschiedliche Risikoprofile und reagieren daher unterschiedlich auf Marktveränderungen. Wenn Aktienkurse fallen, tendieren Anleihenkurse dazu zu steigen. Dies liegt daran, dass Anleger in unsicheren Zeiten tendenziell in “sichere Häfen” wie Anleihen flüchten.

Inflationsschutz: Es gibt spezielle Anleihen, die einen Schutz vor Inflation bieten. Diese Anleihen, sogenannte Indexanleihen, sind an einen Index gekoppelt, z. B. den Verbraucherpreisindex (VPI). Steigt der VPI, steigt auch der Wert der Indexanleihe und der Anleger erhält am Ende der Laufzeit einen höheren Rückzahlungswert.

Indexanleihen sind eine gute Möglichkeit, sich gegen die negative Wertentwicklung des Geldes durch Inflation zu schützen. Sie eignen sich daher gut für Anleger, die ihre Kaufkraft über die Zeit erhalten möchten.

Steuerliche Vorteile: In einigen Ländern können Anleihen steuerliche Vorteile bieten. So sind beispielsweise in Deutschland die Zinsen aus Staatsanleihen und Kommunalanleihen abgeltungssteuerpflichtig, während die Zinsen aus Unternehmensanleihen dem Steuerregime des Anlegers unterliegen.

Dies bedeutet, dass Anleger, die in steuerbegünstigte Anleihen investieren, unter Umständen weniger Steuern auf ihre Zinserträge zahlen müssen.

4.2 Welche Nachteile haben Anleihen?

Geringere Rendite als Aktien: Anleihen bieten im Vergleich zu Aktien in der Regel eine geringere Rendite. Dies liegt daran, dass Anleihen als weniger riskante Anlageform gelten und daher mit einer niedrigeren Renditeprämie versehen sind.

Kreditrisiko: Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass der Emittent der Anleihe seine Schulden nicht zurückzahlen kann (Ausfallrisiko). Dies kann verschiedene Gründe haben, z. B. eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Lage des Emittenten, ein Managementfehler oder ein politisches Ereignis. Das Ausfallrisiko ist besonders groß bei Anleihen von Unternehmen mit schlechter Bonität. Diese Unternehmen haben ein höheres Risiko, in finanzielle Schwierigkeiten zu geraten und ihre Schulden nicht mehr bedienen zu können. Anleihen von Staaten mit schlechter Bonität sind ebenfalls einem höheren Kreditrisiko ausgesetzt, da diese Staaten in der Regel eine höhere Verschuldung haben und daher anfälliger für wirtschaftliche Krisen sind.

Zinsrisiko: Anleihen sind einem Zinsrisiko ausgesetzt. Das Zinsrisiko ist das Risiko, dass der Wert der Anleihe sinkt, wenn die Marktzinsen steigen. Dies liegt daran, dass Anleger mit einem höheren Zinssatz neue Anleihen kaufen können, die den gleichen Nennwert und die gleiche Bonität haben wie die bereits existierenden Anleihen. Um die neuen Anleihen attraktiv zu machen, muss der Kurs der bereits existierenden Anleihen sinken. Das Zinsrisiko ist besonders groß bei Anleihen mit langer Laufzeit. Je länger die Laufzeit einer Anleihe ist, desto stärker ist sie den Veränderungen der Marktzinsen ausgesetzt. Anleger, die in Anleihen mit langer Laufzeit investieren, sollten daher berücksichtigen, dass der Wert ihrer Anleihen deutlich schwanken kann, wenn die Marktzinsen steigen

Inflationsrisiko: Anleihen, die nicht an einen Index gekoppelt sind, sind einem Inflationsrisiko ausgesetzt. Das Inflationsrisiko ist das Risiko, dass die Kaufkraft des Geldes durch Inflation abnimmt und du am Ende der Laufzeit der Anleihe weniger Waren und Dienstleistungen für deinen Rückzahlungswert erhältst. Wenn die Inflation steigt, sinkt der reale Wert der Zinszahlungen und des Rückzahlungswerts der Anleihe. Dies bedeutet, dass du mit deinem Geld weniger kaufen kannst als zum Zeitpunkt des Kaufs der Anleihe. Anleger, die sich gegen Inflationsrisiko schützen möchten, sollten daher in Indexanleihen investieren, die an einen Index wie den Verbraucherpreisindex (VPI) gekoppelt sind.

Kursrisiko: Anleihen können Kursschwankungen unterliegen, d. h. ihr Wert kann steigen oder fallen. Dies kann verschiedene Gründe haben, z. B. Veränderungen der Marktzinsen, Änderungen der Bonität des Emittenten oder politische Ereignisse. Das Kursrisiko ist besonders groß bei Anleihen mit hoher Bonität. Diese Anleihen haben in der Regel einen niedrigen Zinssatz und sind daher anfälliger für Kursschwankungen, wenn die Marktzinsen steigen. Anleger, die in Anleihen mit hoher Bonität investieren, sollten daher berücksichtigen, dass der Wert ihrer Anleihen deutlich schwanken kann, wenn die Marktzinsen steigen.

Liquiditätsrisiko: Anleihen sind in der Regel liquide und können jederzeit an der Börse gehandelt werden. Es gibt jedoch auch Anleihen, die weniger liquide sind und unter Umständen nur mit einem Abschlag verkauft werden können. Das Liquiditätsrisiko ist besonders groß bei Anleihen von Unternehmen mit niedriger Bonität oder bei Anleihen, die an einem illiquiden Markt gehandelt werden. Anleger, die in solche Anleihen investieren, sollten sich bewusst sein, dass sie diese Anleihen unter Umständen nicht zum gewünschten Preis verkaufen können.

Weitere Risiken:

Währungsrisiko: Anleihen in Fremdwährungen sind einem Währungsrisiko ausgesetzt. Das Währungsrisiko ist das Risiko, dass der Wert der Fremdwährung gegenüber deiner Heimatwährung schwankt.

Länderrisiko: Anleihen von Emittenten in Schwellenländern sind einem Länderrisiko ausgesetzt. Das Länderrisiko ist das Risiko, dass politische oder wirtschaftliche Ereignisse in dem Land des Emittenten zu einem Ausfall der Anleihe führen können.

Ereignisrisiko: Anleihen können durch Ereignisse wie Naturkatastrophen, Terroranschläge oder politische Krisen an Wert verlieren. Operationelles Risiko: Anleihen können durch Fehler oder Versäumnisse des Emittenten an Wert verlieren.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Anleihen zwar eine relativ sichere Anlageform sind, aber dennoch mit gewissen Risiken verbunden sind. Du solltest dich daher vor dem Kauf einer Anleihe über die damit verbundenen Risiken informieren und die Anleihe sorgfältig bewerten.

Empfehlungen für den Umgang mit Anleiherisiken:

Diversifikation: Du solltest dein Portfolio diversifizieren und nicht nur in eine Anleihe investieren. So kannst du das Risiko streuen und die negativen Auswirkungen von Kursschwankungen oder Ausfällen minimieren.
Laufzeit: Du solltest die Laufzeit der Anleihe sorgfältig wählen. Je länger die Laufzeit einer Anleihe ist, desto größer ist das Zins- und Kursrisiko.
Bonität des Emittenten: Du solltest die Bonität des Emittenten der Anleihe sorgfältig prüfen. Je schlechter die Bonität des Emittenten ist, desto größer ist das Kreditrisiko.
Marktentwicklung beobachten: Du solltest die Marktentwicklung beobachten und bei Bedarf deine Anlagestrategie anpassen.

Wie kann ich Anleihen kaufen?

Der Kauf von Anleihen kann eine gute Möglichkeit sein, ein Portfolio zu diversifizieren und regelmäßige Einnahmen zu erzielen. Im Folgenden werden die drei wichtigsten Möglichkeiten, Anleihen zu kaufen, detailliert erläutert:

1. Anleihen über die Börse kaufen:

Der Kauf von Anleihen über die Börse ist die einfachste und bequemste Möglichkeit. An der Börse kannst du eine Vielzahl von Anleihen von verschiedenen Emittenten kaufen. Du kannst die Kurse und die Handelsvolumina der Anleihen in Echtzeit beobachten und deine Kauf- und Verkaufsaufträge online oder telefonisch über deinen Broker platzieren.

Vorteile des Kaufs von Anleihen über die Börse:

Große Auswahl: An der Börse kannst du eine Vielzahl von Anleihen von verschiedenen Emittenten kaufen.
Transparenz: Du kannst die Kurse und die Handelsvolumina der Anleihen in Echtzeit beobachten.
Flexibilität: Du kannst deine Kauf- und Verkaufsaufträge online oder telefonisch über deinen Broker platzieren.
Geringe Kosten: Die Transaktionskosten für den Kauf und Verkauf von Anleihen über die Börse sind in der Regel gering.

Nachteile des Kaufs von Anleihen über die Börse:

Kursschwankungen: Der Wert von Anleihen kann schwanken. Daher kannst du beim Verkauf einer Anleihe weniger Geld erhalten, als du beim Kauf bezahlt hast.
Gebühren: Dein Broker kann dir Gebühren für den Kauf und Verkauf von Anleihen über die Börse berechnen.

2. Anleihen direkt vom Emittenten kaufen:

Du kannst Anleihen auch direkt vom Emittenten kaufen. Dies ist in der Regel nur bei größeren Emittenten möglich, z. B. bei Staaten, Unternehmen oder supranationalen Organisationen. Der Emittent bietet die Anleihen in der Regel zu einem bestimmten Preis und einer bestimmten Laufzeit an.

Vorteile des Kaufs von Anleihen direkt vom Emittenten:

Günstiger Preis: Du kannst die Anleihen in der Regel zu einem günstigeren Preis als an der Börse kaufen.
Keine Gebühren: Du musst keine Gebühren an deinen Broker zahlen.

Nachteile des Kaufs von Anleihen direkt vom Emittenten:

Geringe Auswahl: Du kannst in der Regel nur Anleihen von wenigen Emittenten kaufen.
Keine Transparenz: Du kannst die Kurse und die Handelsvolumina der Anleihen nicht in Echtzeit beobachten.
Weniger Flexibilität: Du kannst die Anleihen in der Regel nur zum Nennwert zurückverkaufen.

3 . Anleihenfonds Kaufen

Du kannst auch Anleihefonds kaufen. Ein Anleihefonds ist ein Investmentfonds, der in eine Vielzahl von Anleihen investiert. Das bedeutet, dass du mit einem einzigen Kauf in eine Vielzahl von Anleihen von verschiedenen Emittenten investieren kannst.

Vorteile des Kaufs von Anleihefonds:

Diversifikation: Du kannst mit einem einzigen Kauf in eine Vielzahl von Anleihen von verschiedenen Emittenten investieren.
Professionelles Management: Ein Anleihefonds wird von einem professionellen Portfoliomanager verwaltet, der die Anleihen des Fonds auswählt und überwacht.
Geringe Kosten: Die Kosten für den Kauf und Verkauf von Anleihefonds sind in der Regel gering

Nachteile des Kaufs von Anleihefonds:

Höhere Gebühren: Anleihefonds berechnen in der Regel Gebühren für die Verwaltung des Fonds.
Geringere Kontrolle: Du hast weniger Kontrolle über die Anleihen, in die der Fonds investiert.

Fazit

Anleihen können eine sinnvolle Ergänzung zu einem diversifizierten Portfolio sein. Sie bieten Anlegern die Möglichkeit, regelmäßige Einnahmen zu erzielen, ihr Portfolio zu diversifizieren und sich gegen Inflation zu schützen.

Es ist jedoch wichtig, sich vor dem Kauf von Anleihen über die damit verbundenen Risiken zu informieren und die Anleihen sorgfältig zu bewerten. Anleger sollten ihre Anlageziele, ihr Risikoprofil und ihre finanziellen Möglichkeiten berücksichtigen.

Was ist eine Anleihe? – Einfach erklärt